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黃金是2019年至2020年最穩健的投資

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黃金自從2018年10月開始由1180升至現在今日1350美元已經升了170美元,大約14.4%.期間當然有波幅,但是仍是穩步上升。金價受到很多利好因素支持但亦有因素打擊金價的升幅。但總括來說金價現在的根基已經十分穩固 ,而支持金價上升的因素 佔上風而影響金價下跌的因素隨之而減少。

減息的預期

傳統來說當美國有加息壓力金價應該應聲下跌。但如果有減息週期開始金價就會上升。但在2018年8月至12月期間聯邦儲備局當時仍在加息週期中,不停調高聯邦基金利率 。在這段時間全金價反的上升由1180美元升至12 30美元。直至一月的時候,聯邦儲備局宣佈停止加息, 加息壓力立時消除。金價即時再有反覆上升的趨勢。但在1月至4月的時候因為中美貿易戰的有缓和的可能, 所以當時金價受到壓力 。在五月的時分 ,因為貿易戰 的情緒急劇惡化,避險情況升溫 。聯邦儲備局亦宣布即將會減息來刺激經濟 ,金價即時從五月的1270急升至現在1350。完全因為聯邦儲備局吹噓減息週期將會很快來到。金價立時消除了加息因素的影響,大幅向上走。

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Gold Price (USD/oz)

在同一時間由2018年11月直至現在 ,美國長息和短息以已經倒掛 。這是歷史中證明經濟衰退將會在6至12個月會來臨,避險情緒立時升溫, 經濟衰退的警號即時響起。長息和短息的倒掛情況亦逐漸惡化。現在倒掛的情況已經被肯定。而摩根士丹利的Adjusted yield curve肯定息率已經倒掛.其實在11月2018年的時候他們已證實息率已經倒掛 .到現在美國十年國庫債券已經和一月三月六月一年的息率已經倒掛。經濟衰退的可能性大幅增加,加速避險情緒。

US 10 Year Treasury

金價及發達國家的國庫債券價格急劇上升,避險情緒升溫。美國十年國庫債券由二零一八月十一月的3.21%跌到現在2.04%。債王Jeffrey Gundlach Double Line基金在五月一個月中,他的1300億美元的債 券基金升了20%簡直瘋狂。加上歐元日元的國庫債券也變了負息。減息週期的開始已經形成。市場預期全球將進入下一個減息週期。 如果這個減息的預期落失或者聯邦儲備局不在短期內減息,股票市場將會受到急劇的 震盪大幅下滑 。加上利率倒掛的情況嚴重,避難情況加劇,國庫債券和黃金成了最佳的資金避難所。同一時間日元和瑞士法郎也上升。但瑞士法郎的升幅十分少,你們在圖表中亦都看到不多。資金大部分流向美國及美元資產。

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Yield Curve and US Dollar Index

你們都看到同一時間 美國股票標準普爾都保持強勢 美元指數十分強勁 由2018年7月的時候大約94升至現在97 美元。傳統來說當美元指數上升金價會回調,但這種情況沒有出現。 證明黃金得到十分強大的支持,避險情況蓋過美元升值的壞因素 , 強勢驚人。另外你亦都可以看到 歐元急劇下跌又2018年中的一點1.18下跌至現在1.12所有外幣亦都穩步向下。隨著美元指數的上升只有美元資產能夠守稳而因為金黃金是用美元計價所以得到很大的支持。總括嚟講黃金如果用外幣來計算價格,黃金已高過歷史高位,但如果黃金用美元計價相距高位仍然十分遠。

隨著市場上不明朗因素越嚟越多,亦都看不到短期內可以解決這些不明朗因素。這些不明朗因素包括中美貿易戰,中美科技戰,長息與短息利率倒掛,全球陷入經濟衰退,聯邦儲備局減息週期開始,全球減息週期開始,歐洲繼續實施更多刺激經濟措施包決再度減息,全球息口進一步可能下滑甚至連美國 的息口也可能在遲些時候進入負利率, 美國和伊朗的緊張局勢 。當 灰犀牛白黑天鵝 情況出現之時股票亦都可能已經大跌。所有資產亦都大幅下滑。避險情緒將會急劇升温。而這些時候就是黃金發揮它的資金避難所的最好時機。

我在上年已經在1180開始買入黃金。我告訴我的支持者這只是一個燕梳一個保險。我現在仍然是等緊一粒子彈的出現。例如 美國和伊朗的戰爭的可能性 。如果有一些壞的情況出現,金價將會急劇上升,現在所有壞事情都沒有發生,金價已經穩步上揚,強勢畢現你們可想到如果一有一些 突發事件出現金價上升的幅度 將會十分驚人我再講多一次買金的原因純粹保險。 買保險不用多買金最大的問題是金是沒有利息的。

 


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