Kristal每週回顧|2019年9月9日 - 經濟大事
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Kristal每週回顧|2019年9月9日

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只有 5分鐘時間? Kristal A.I 為你簡短回顧上週全球經濟與金融市場的5件大事。

  • 道指全日升69點 納指低收近0.2%
  • 債息倒掛因資金湧美國避險
  • Costco股價飈至歷史新高
  • 鑽油井數續減,原油期貨連續第三天上漲
  • 惠譽下調香港評級至AA

現在,了解更多細節

1.道指全日升69點 納指低收近0.2%

標普道瓊斯將正式納入A股,粗略測算將帶來的被動資金流入在30億人民幣左右。富時羅素也將在9月23日把A股納入比例從5%提高到15%,預計帶來主動和被動資金合計約300億人民幣。

美國8月就業數據差過市場預期,惟市場憧憬下月中美貿易談判,以及月中將會減息,美股周五窄幅上落。上周五道指升69點,報26797點,升幅0.3%;標指升2點,報2978點,升幅0.1%;納指跌13點,報8103點,跌幅0.2%。但總結一周,道指升1.5%;標指升1.8%;納指升1.8%。

美股個別發展,道指全日升69點,標普500指數升約0.1%,納指低收近0.2%。

2.債息倒掛因資金湧美國避險

美國國債價格急跌,中美10月舉行新一輪貿易談判,為市場帶來憧憬,加上美國新增私人職位數據勝預期,避險情緒降溫推動資金流出債市。兩年期債券孳息率升10.8點子報1.544厘,為逾四年半來最大單日升幅。

具指標性的十年期債券孳息率升11.3點子報1.569厘,為近三年來最大單日升幅。三十年期債券孳息率升10.8點子報2.06厘。全球負利率債券規模持續擴大,來到16兆美元,促使大量追求收益的資金,轉往收益性相對較佳的美國公債、投資級公司債,抵消短期殖利率彈升的空間與壓力,並進一步壓縮投資級債的利差,未來價格還有向上表現的空間。

美國10年期公債目前已從3.2%一度跌破1.6%,30年期公債更一度跌破2%,且美國更出現長短債利率倒掛現象,國外投資已不如之前收益佳,避險成本也提高。

3.Costco股價飈至歷史新高

美國會員制量販零售商好市多(Costco)8月同店銷售優於預期,股價飆上歷史新高。分析師預期,好市多將可繼續力抗沃爾瑪(Walmart)、亞馬遜(Amazon)的競爭。Costco Wholesale Corp.股價周五飈至歷史新高,漲2.29%,或6.79元,收303.76元,盤中亦衝至歷來最高的304.64元。Costco在8月的同店銷售額超過分析師預估。

Costco目前在全球經營783間貨倉零售店。8月份淨銷售額為117.9億元,較去年同期的110.3億成長6.9%。

Costco繼續顯示在數碼及實體店零售上的獨佔地位,且在艱困的營運環境中展示了卓越的能力。他指Costco最近在上海開設的第一間新店,可望在未來數年內成為在中國成長的觸媒劑。Cowen分析師亦將Costco股票評為跑贏大市,目標價定為325元。

4. 鑽油井數續減,原油期貨連續第三天上漲

美國原油逆轉收高,EIA 報告顯示美國境內原油庫存第三週下降後,其後數據又顯示美國活躍鑽井平台數量連續第三週下降,舒緩市場對能源需求的擔憂,助使上週價格收升。

根據公佈資料顯示,截至9月6日當周,美國石油活躍鑽井數再減4座至738座,為連續三周下滑,並觸及2017年11月來新低。

上週五國際原油期貨連續第三天上漲,其中倫敦原油突破每桶61美元,因市場預期美聯儲可能會進一步降息,且美國石油活躍鑽井數連三周減少,提振買盤進場回補,亦支撐油價續揚,其中美國原油漲0.4%,當周上漲2.6%;倫敦原油漲1%,周漲3.9%。

5.惠譽下調香港評級至AA 24年來首次展望評級負面

上週五,全球三大評級機構之一惠譽評級(Fitch Ratings)宣布將香港的評級由「AA+」下調至「AA」,評級展望為負面,為該機構24年來首次降香港信貸評級。該行認為,香港社會持續不穩,以及中美貿易戰下一直存在的外部風險,經濟環境將更加嚴峻,預計今年香港的GDP實質增長為零,主要反映今年下半年的急劇收縮,而2020年的GDP增長預測則為1.2%。惠譽預期,港府今年的財政盈餘將收窄至近乎零,主要受近期推出的財政紓困措施,以及政府收入較預算為少所致。

今次降級,惠譽主要歸因於政治原因,認為「一國兩制」框架構成對香港的挑戰,並預測香港會因為「持續性融入國家治理體系」,帶來更大的體制及監管挑戰,導致與中國內地主權評級差距收窄。

不過,惠譽預計香港金融緩沖風險機制維持完整,這包括相等於GDP四成的龐大財政儲備、香港的債權水平,與超過廿年的財政盈餘。該行亦相信,香港當局在坐擁4,410億美元外匯儲備下,有很多資源去維持港元聯繫匯率制度。其他支持香港信貸評級的因素包括其公共財政管理的強勁紀錄、高收入水平,以及經濟具有彈性和靈活性。